再融资松绑,近50家公司争相发布预案,他们都有一个共同特征




来源/上海证券报

随着监管再融资的“放松”,近十五家上市公司自11月以来“不时应该”,并先后披露了增加的计划。每月28家公司的数量显着增加。

记者注意到,随着政策走势,最近出现了大量“补货”和“偿付能力”作为主要筹资目的。值得注意的是,更高的债务,紧张的现金流等已经成为概述这些公司“群体形象”的特征。

再融资

一旦安静的再融资市场,一个积极的监管已经唤醒了活力。 11月9日,中国证券监督管理委员会修订并发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,从筹资目的和时间间隔方面放宽了对再融资的政策限制。

具体而言,监管部门首先澄清,通过配股筹集资金,发行优先股或董事会非公开发行股票,可以用来补充流动资金和偿还债务。这意味着再融资投资已经放松。

此外,再融资时间间隔的调整也是本次修订的重点:允许以前募集资金或募集资金的基本使用投资于未变更并按计划投资的上市公司,申请额外发行,分配和非公开发行股票。受18个月融资间隔的限制,但相应的间隔原则上不得少于6个月。

“这相当于为时间和空间再融资提供了更多的可能性。”一些经纪人告诉记者,“事实上,最近许多公司的融资意图已被动员起来。”

不难看出新规定从几个方面“放松”到再融资。在这方面,市场也报道了极大的热情。据记者统计,仅有40家上市公司在11月迅速采取行动支付额外发行计划,比10月份的24起增长66.67%。其中,并购占全国的一半,云南白药,巨人网,世纪华通和沙钢等公司募集资金超过100亿元。

募捐使用

随着新法规作为分水岭的发布,以前的筹款目的,主要是基于资产收购和项目融资,现在被大量的流动性和债务偿还所取代。

Yingtang Zhikong于12月3日晚宣布拟议募集资金不超过人民币21亿元。扣除发行费用后,将用于补充流动资金并偿还银行贷款。此前的计划显示,仅有3亿元用于补充营运资金,另外12亿元和6亿元用于收购吉利通100%股权和前海首科60%股权。鹰塘致孔在公告中表示,上述调整是为了加快战争的引入,实现业务增长。与盈堂之孔类似,世纪华通也调整了之前的计划并于11月10日宣布了重组草案。与上一轮计划相比,重大变化是筹款上限将从31亿元提高到61亿元。人民币,其中29.99亿元用于支付现金,其余31.71亿元将用于补充上市公司。流动性和支付发行费和中介费。值得注意的是,之前的公告中没有提到“补货”问题。

“政策调整无疑是世纪华通计划变革的重要原因。部分配套筹资将用于补充流动资金,为后续综合生产能力的重组留下一定的空间。”有业内人士说。

更多的公司将在项目开始时使用补充和债务偿还作为筹款的最终“家”。

11月24日,连云港拟通过非公开发行股票从控股股东港集团筹集不超过6亿元人民币,用于偿还银行贷款。同日,汇金通还在其固定计划中披露,计划向天津安塞筹集资金不超过4亿元,主要用于补充和偿还债务。它希望在引入战争时“回血”。

“如果额外的融资用于补充流量,它可以在一定程度上缓解公司的运营压力;它还可以减少偿还债务时的财务费用。”一位投资银行家告诉记者,“这不仅有利于一些企业的资金减免。”预计困难也会促使市场整体升温。“

高负债成疾病

“高负债率”和“紧缺”是这些再融资公司的共同特征。

方正科技于11月26日晚披露了增加计划,并提议从公司控股股东方正新筹集不超过10亿元的资金,以偿还银行贷款和其他有息负债。

根据方正科技第三季度报告,截至9月底,公司负债总额为87.51亿元,资产负债率达到75.45%,明显高于同行业上市公司。该公司在公告中承认,目前的资产负债率水平限制了未来的债务融资空间。根据偿还债务10亿元的计算,公司资产负债率在募集资金使用后将减少至66.83%(不考虑发行费用的影响)。11月28日,ST Yunsheng向控股股东Lanrun Assets筹集资金不超过3亿元人民币。扣除发行费用后,所有这些都用于补充营运资金。原因是随着原材料采购成本和人力资源成本的增加,公司的财务压力不断增加。与此同时,公司的应收账款和存货分别占收入的95.32%和51.89%,并形成了大量占用其流动性。

齐信股份也涉嫌缺乏资金。 11月23日,奇信股份有限公司宣布计划发行不超过4500万股,募集资金不超过10亿元。目的是全额偿还银行贷款并补充流动资金。根据财务数据,在过去三年和第一期,七鑫股份的资产负债率一直保持在55%至58%的范围内。在债务结构中,计息负债基本上是短期银行贷款。高利息支出导致财务费用比例上升,公司面临巨大的短期债务偿还压力。

“筹款完全是关于每日流量和债务偿还。应该说这个领域的企业需求更加迫切。“一些投资银行家说,”当然,通过血液融资也是降低杠杆率的一种方式。“









时间:2019-02-10 12:19:36 来源:凤凰彩票注册 作者:匿名